随着《私募证券投资基金运作指引》（以下简称《私募运作指引》）于日前正式实施ღ✿✿✿，私募信息披露迎来强监管ღ✿✿✿。在此背景下ღ✿✿✿，银河证券ღ✿✿✿、招商证券ღ✿✿✿、海通证券ღ✿✿✿、上海证券近日相继发文称Z6尊龙·凯时(中国)-官方网站ღ✿✿✿，ღ✿✿✿，将启动或全面升级私募基金评价业务ღ✿✿✿，并从托管ღ✿✿✿、评级经验ღ✿✿✿、团队等各方面大“秀”其私募综合服务能力ღ✿✿✿。

　　券商中国记者注意到ღ✿✿✿，不限于基金评价报告ღ✿✿✿，多家机构将服务拓展至研究服务ღ✿✿✿、委托调研等方面ღ✿✿✿。评价框架上ღ✿✿✿，有机构探索运用“私募公评”方法ღ✿✿✿。就数据采集难题ღ✿✿✿，有受访机构称其千方百计努力地向尽可能多的私募基金管理人寻求信息数据合作ღ✿✿✿，同时“抓大放小”ღ✿✿✿，主要对规模在1000万元以上的私募证券基金开展跟踪评价ღ✿✿✿。

　　《私募运作指引》第六条规定ღ✿✿✿，除已履行特定对象确定程序的合格投资者ღ✿✿✿、符合规定的基金评价机构外ღ✿✿✿，私募基金管理人不得向不存在私募证券投资基金销售委托关系的机构或者个人提供基金净值等业绩相关信息ღ✿✿✿。除私募基金管理人ღ✿✿✿、与其签署该基金代销协议的基金销售机构外ღ✿✿✿，任何机构和个人不得展示和传递基金净值等业绩相关信息ღ✿✿✿，中国证监会ღ✿✿✿、协会另有规定的除外ღ✿✿✿。

　　在此背景下ღ✿✿✿，私募基金评价机构成为整个行业获取私募基金相关数据的主要渠道之一ღ✿✿✿，并通过专业ღ✿✿✿、客观尊龙凯时人生就是博ღ✿✿✿、公正的基金评价报告尊龙凯时 - 人生就是搏ღ✿✿✿！ღ✿✿✿，为合格投资者ღ✿✿✿、私募基金管理人以及销售机构提供重要的参考ღ✿✿✿。

　　以对合格投资者的影响为例ღ✿✿✿，天相投顾基金评价中心相关负责人告诉券商中国记者ღ✿✿✿，在投前ღ✿✿✿，评价报告有助于合格投资者了解待投产品的真实收益风险特征ღ✿✿✿，管理好合理的投资预期ღ✿✿✿，减少“橱窗基金”的影响尊龙凯时 - 人生就是搏ღ✿✿✿！ღ✿✿✿。在投后ღ✿✿✿，有助于合格投资者从同类排名ღ✿✿✿、相对基准的超额收益等方面多角度观察产品业绩表现ღ✿✿✿，是否满足配置需求ღ✿✿✿。

　　目前ღ✿✿✿，有基金评价资质的机构共有10家ღ✿✿✿。其中ღ✿✿✿，银河证券ღ✿✿✿、海通证券尊龙凯时人生就是搏·(中国大陆)入口ღ✿✿✿，ღ✿✿✿、上海证券ღ✿✿✿、招商证券ღ✿✿✿、济安金信ღ✿✿✿、晨星资讯ღ✿✿✿、天相投顾7家有权开展基金评级ღ✿✿✿。记者注意到ღ✿✿✿，近日ღ✿✿✿，多家基金评价机构都行动起来ღ✿✿✿，在官方微信号等渠道“大秀肌肉”ღ✿✿✿，深入宣传自家的私募基金评价业务ღ✿✿✿。

　　银河证券在近日举办了私募证券投资基金评价业务启动仪式ღ✿✿✿。该公司称ღ✿✿✿，将开发建设规范的“中国银河证券私募证券基金评价业务系统”ღ✿✿✿，对私募证券基金评价业务进行集中统一的系统化管理ღ✿✿✿。

　　招商证券和海通证券介绍了其在私募评级方面的经验和成果ღ✿✿✿，并表示将全面升级其私募基金评价服务ღ✿✿✿。其中ღ✿✿✿，前者提到将持续在私募产品数据采集ღ✿✿✿、评价模型ღ✿✿✿、内容输出ღ✿✿✿、系统搭建等多方面发力ღ✿✿✿，提供具有招商特色的专业私募基金评价服务体系ღ✿✿✿。后者表示将从私募基金基础数据库ღ✿✿✿、私募基金评价ღ✿✿✿、私募基金研究服务三方面升级私募基金评级服务ღ✿✿✿。两家券商还详细介绍了其在交易ღ✿✿✿、投研ღ✿✿✿、托管外包ღ✿✿✿、代销ღ✿✿✿、产品定制等多方面的私募综合服务ღ✿✿✿。

　　上海证券则称ღ✿✿✿，将积极投身私募数据治理ღ✿✿✿，探索私募数据规范ღ✿✿✿，建设私募数据标准ღ✿✿✿，展开客观ღ✿✿✿、公允的私募基金评价工作海贼王娜米3ღ✿✿✿，同时介绍了其“三库一台”体系ღ✿✿✿，即私募基金基础数据库ღ✿✿✿、私募基金评价库ღ✿✿✿、私募基金尽调库ღ✿✿✿、基金评价服务平台ღ✿✿✿。

　　“在私募新规出台后ღ✿✿✿，我们也积极关注行业动态ღ✿✿✿，了解市场需求海贼王娜米3ღ✿✿✿，组织研讨开展私募评价业务中难点并寻求相应的解决方案ღ✿✿✿。”天相投顾基金评价中心相关人士向记者谈到海贼王娜米3ღ✿✿✿，在产品评价报告之外ღ✿✿✿，天相投顾还可在细分指标排名数据ღ✿✿✿、细分策略指数数据ღ✿✿✿、委托调研报告方面提供服务ღ✿✿✿。

　　综上所述ღ✿✿✿，各家机构显然并不仅仅满足于提供私募基金评价报告ღ✿✿✿，而是着力拓展服务半径ღ✿✿✿。尤其是四家券商ღ✿✿✿，力图和其他私募业务实现协同ღ✿✿✿。不过ღ✿✿✿，虽然各家基金评价机构打法各有侧重ღ✿✿✿，但相通的是ღ✿✿✿，在评价框架上ღ✿✿✿，多家评级机构都提到ღ✿✿✿，将借鉴现有的公募基金评价经验来规范完善私募基金评价体系ღ✿✿✿。

　　据银河证券基金研究中心总经理ღ✿✿✿、基金评价业务负责人胡立峰介绍ღ✿✿✿，在私募基金评价方法上ღ✿✿✿，银河证券基金研究中心将采取两条线路ღ✿✿✿：一是对标公募评价ღ✿✿✿，二是基于采集或申报的私募样本的评价ღ✿✿✿，为私募证券基金持有人以及销售机构提供更多元化的评价服务ღ✿✿✿。其中ღ✿✿✿，对标公募的评价作为一大创新举措ღ✿✿✿，把私募证券基金对标分类最接近的公募基金类型进行比较ღ✿✿✿，把5万亿元规模的私募证券基金与31万亿元的公募证券基金有机结合起来ღ✿✿✿，实现“公私募一体化评价”ღ✿✿✿。

　　“对标公募评价的意义在于尊龙凯时 - 人生就是搏ღ✿✿✿！ღ✿✿✿，把公募ღ✿✿✿、私募共性的投资理念ღ✿✿✿、投资策略ღ✿✿✿、投资范围ღ✿✿✿、业绩规律特征等抽象出来ღ✿✿✿，剩余即二者差异点ღ✿✿✿，方便投资人进行综合比较ღ✿✿✿，也便于控制风险ღ✿✿✿。”胡立峰称ღ✿✿✿。

　　济安金信也采用了“私募公评”的方法ღ✿✿✿，即沿用公募基金的评价体系ღ✿✿✿，采用插值法将私募基金纳入与公募基金统一的标准下进行评级ღ✿✿✿，将评价指标中涉及持仓信息的指标权重分配给其他指标ღ✿✿✿，以达到评级指标权重的整体稳定ღ✿✿✿。

　　济安金信还提到ღ✿✿✿，当私募基金产品数据披露正规化并达到一定数量后ღ✿✿✿，该公司基金评价中心会借鉴公募基金评价方面的经验和理念ღ✿✿✿，刻画私募基金自己的评估体系和评价维度ღ✿✿✿，从而形成“私募私评”的框架ღ✿✿✿。

　　不过ღ✿✿✿，“私募姓私”尊龙凯时 - 人生就是搏ღ✿✿✿！ღ✿✿✿，在借鉴同时ღ✿✿✿，胡立峰也提到ღ✿✿✿，公私募基金之间存在差异ღ✿✿✿，作为基金评价机构ღ✿✿✿，需要严格遵守私募证券基金非公开特点尊龙凯时 - 人生就是搏ღ✿✿✿！ღ✿✿✿。相对来看ღ✿✿✿，公募基金是全部基金披露ღ✿✿✿，基金评价机构从而获得全部基金信息数据ღ✿✿✿；但私募基金管理人对基金评价机构的披露是自愿提供ღ✿✿✿，管理人可以不提供ღ✿✿✿，因此基金评价机构无法获得全部基金信息ღ✿✿✿。同时ღ✿✿✿，相对公募基金评价结果的公开化ღ✿✿✿，私募基金评价结果是以非公开方式定向披露给管理人ღ✿✿✿、持有人ღ✿✿✿、履行程序的合格投资者ღ✿✿✿、有代销关系的代销机构ღ✿✿✿。

　　“私募基金评价业务开展的痛点主要在于私募数据的收集与私募产品的分类ღ✿✿✿。”天相投顾基金评价中心相关人士提到ღ✿✿✿，私募基金的数据获取需要通过与私募基金管理人点对点的方式进行私募基金ღ✿✿✿，ღ✿✿✿，以及如何保障收集数据的及时性ღ✿✿✿、准确性ღ✿✿✿、完备性（如产品的规模数据ღ✿✿✿、持仓数据等）ღ✿✿✿，这都增加了数据收集的复杂性和难度ღ✿✿✿。与此同时ღ✿✿✿，目前存量私募产品投资范围及投资限制宽泛ღ✿✿✿，投资策略描述不清晰海贼王娜米3ღ✿✿✿，产品变更的披露信息不易获取等方面增加了产品分类的难度海贼王娜米3ღ✿✿✿。

　　据中国证券投资基金业协会最新披露ღ✿✿✿，截至2024年6月末ღ✿✿✿，存续私募证券投资基金95088只ღ✿✿✿，存续规模5.2万亿元ღ✿✿✿，存续私募证券投资基金管理人8200家ღ✿✿✿。诚然ღ✿✿✿，面对如此庞大的行业数据ღ✿✿✿，对数据的采集和规范化处理是攻坚第一步ღ✿✿✿。

　　券商中国记者注意到尊龙凯时 - 人生就是搏ღ✿✿✿！ღ✿✿✿，目前多家基金评价机构都发出倡议ღ✿✿✿，鼓励私募基金管理人自愿填报相关数据ღ✿✿✿，并进行数据校验复核ღ✿✿✿。比如上海证券提到ღ✿✿✿，其将积极争取与全市场私募基金管理人协商并签订数据授权合作协议ღ✿✿✿，同时与各私募基金管理人展开充分沟通ღ✿✿✿，对信息披露ღ✿✿✿、数据标准和形式进行探讨ღ✿✿✿，打造高度规范化尊龙凯时人生就是搏·(中国区)官方网站ღ✿✿✿，ღ✿✿✿、标准化ღ✿✿✿、高质量的私募基金基础数据库ღ✿✿✿。

　　胡立峰向记者表示ღ✿✿✿，银河证券及其基金研究中心严格根据法律法规自律规则要求ღ✿✿✿，也正千方百计努力地向尽可能多的私募基金管理人寻求信息数据合作ღ✿✿✿，取得信息数据授权ღ✿✿✿。虽然目前行业数据规模庞大ღ✿✿✿，但银河证券按照《私募运作指引》规定ღ✿✿✿，秉持“抓大放小”原则ღ✿✿✿，主要对规模在1000万元以上的私募证券基金开展跟踪评价ღ✿✿✿。此外ღ✿✿✿，记者注意到ღ✿✿✿，为了采集较高质量数据尊龙人生就是博官网登录ღ✿✿✿，ღ✿✿✿，银河证券按照分级填报分级评价的原则尊龙凯时-人生就是博ღ✿✿✿，ღ✿✿✿，即填报越多评价越多ღ✿✿✿。

　　天相投顾基金评价中心相关人士表示ღ✿✿✿，为了进一步提升数据服务质量ღ✿✿✿，天相投顾将在数据采集方面投入更多的资源ღ✿✿✿，从呼吁私募基金管理人主动提供数据到登门拜访寻求合作ღ✿✿✿，从头部私募基金管理人逐步扩展至全行业ღ✿✿✿，确保做到私募数据的准确ღ✿✿✿、及时ღ✿✿✿、全面ღ✿✿✿，以满足基金评价对高质量数据的需求ღ✿✿✿。

　　关于如何高效合规地推进基金评价机构和私募机构在数据收集方面的合作ღ✿✿✿，胡立峰也谈到了三点建议ღ✿✿✿：第一ღ✿✿✿，建议行业集思广益ღ✿✿✿，由有关部门牵头ღ✿✿✿，参照公募证券投资基金XBRL体系进行填报或者当前的填报备份经过管理人授权后对基金评价机构开放ღ✿✿✿。第二ღ✿✿✿，在当前阶段建议行业在有关部门牵头下ღ✿✿✿，先统一私募证券基金信息数据传输模板字段格式的统一ღ✿✿✿，让管理人ღ✿✿✿、基金服务机构与基金评价机构之间的信息数据传输尽量顺畅ღ✿✿✿。第三ღ✿✿✿，建议行业尽快推进私募证券基金合同模板与产品资料概要模板的标准化ღ✿✿✿。